HTX 合约规则详解
合约类型
HTX 提供多种合约类型，旨在满足不同风险偏好和交易策略的加密货币交易者的多样化需求。这些合约类型允许交易者根据其对市场走向的判断，进行多空双向交易，从而在价格波动中寻求盈利机会。
- 币本位合约: 币本位合约是指使用对应加密货币作为保证金进行交易，并且盈亏也以该加密货币进行结算的合约。例如，如果您持有比特币 (BTC)，您可以使用 BTC 作为保证金来交易 BTC/USD 合约。无论盈利还是亏损，最终结算都将以 BTC 的形式进行。这种合约适合长期看好某种加密货币，并希望增加该币种持有量的交易者。
- U本位合约: U本位合约使用稳定币，通常是 USDT (Tether)，作为保证金进行交易，盈亏也以 USDT 结算。与币本位合约相比，U本位合约的结算过程更加直观和简单，便于理解和计算盈亏。 这种合约适合那些希望避免因保证金币种价格波动而影响收益的交易者。
- 交割合约: 交割合约具有固定的到期日，在合约到期时，必须按照约定的价格进行交割，以确定最终的盈亏。交割日期根据合约设置的不同，可以是每周、每月、每季度等。在到期日临近时，交易者可以选择平仓以锁定利润或减少损失，或者持有到期进行交割。交割合约通常用于对特定时间点的价格进行预测，并且适合具有明确时间框架的交易策略。
- 永续合约: 永续合约是一种没有到期时间的合约，交易者可以长期持有。然而，需要特别注意的是资金费用（Funding Rate）。资金费用是多头和空头之间定期支付的费用，旨在维持永续合约价格与现货市场价格的紧密锚定。当资金费率为正时，多头支付费用给空头；当资金费率为负时，空头支付费用给多头。 交易者应密切关注资金费率，因为它会影响持仓成本，并可能影响整体盈利能力。
- 正向合约: 正向合约使用标的资产作为保证金。例如，如果交易 BTC/USD 合约，则需要使用 BTC 作为保证金。这意味着交易者需要持有一定数量的 BTC 才能进行交易。正向合约与币本位合约的概念类似，主要区别在于强调了使用标的资产作为抵押品这一特征。
- 反向合约: 反向合约使用非标的资产作为保证金。例如，交易 BTC/USD 合约，可以使用 USDT 作为保证金。这意味着交易者可以使用稳定币 USDT 来交易比特币合约，而无需持有实际的 BTC。反向合约与 U本位合约的概念类似，侧重于使用非标的资产作为抵押品进行交易。
交易单位
HTX 合约的交易单位是“张”。在HTX（火币）的合约交易中，交易的基本单位并非直接以标的资产数量表示，而是以“张”来计量。每一张合约代表对一定数量标的资产的权利或义务。该标的资产可以是比特币、以太坊或其他数字货币。
每一张合约代表的标的资产数量取决于具体的合约类型。例如，某些BTC合约可能规定每张合约代表0.001 BTC，而ETH合约可能每张代表0.01 ETH。具体的合约价值需要参考HTX平台官方公布的合约细则和条款，以确保信息的准确性。
交易者需要清楚了解每张合约代表的资产数量，才能准确计算盈亏、控制风险，并制定合理的交易策略。如果交易者对合约的价值有疑问，应当查阅HTX官方文档或联系客服进行确认，避免因误解合约价值而导致不必要的损失。
保证金制度
HTX 合约交易引入保证金制度，这是一种杠杆机制，允许交易者仅使用账户中一部分资金（即保证金）来控制远大于该部分资金的合约头寸。通过这种方式，交易者可以放大潜在收益，但也同时放大了潜在风险。
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全仓保证金:
全仓保证金模式下，交易者账户内的所有可用余额都被视为仓位的保证金。这意味着任何仓位都可以使用账户中的全部资金来维持。
优点: 提高了资金利用率，能够有效抵抗价格波动，避免因短期波动而导致爆仓。当账户中盈利仓位较多时，全仓模式可以将盈利部分用于弥补亏损仓位，降低爆仓风险。
缺点: 风险较高，因为账户内的所有资金都可能被用于弥补亏损。一旦市场出现与交易者持仓方向相反的剧烈波动，导致较大亏损，账户内的所有资金都有可能损失殆尽，从而发生爆仓。所有仓位共享保证金，单个仓位的亏损可能影响到其他仓位。 -
逐仓保证金:
逐仓保证金模式下，交易者需要为每个仓位设置独立的保证金。每个仓位的风险和保证金都是相互独立的。
优点: 可以更精确地控制单个仓位的风险。即使某个仓位发生爆仓，也不会影响到账户中的其他仓位。适合风险厌恶型交易者，或希望对单个仓位进行精细化管理的交易者。
缺点: 资金利用率相对较低，因为每个仓位都需要单独分配保证金。在市场行情有利时，逐仓模式可能无法充分利用账户中的所有资金来扩大收益。相比全仓模式，抵抗价格波动的能力较弱。
维持保证金率 = (账户权益 / 仓位价值) * 100%
其中：
- 账户权益: 账户总资产减去未实现盈亏。
- 仓位价值: 按照当前市场价格计算的仓位总价值。
杠杆倍数
HTX合约平台提供多样化的杠杆倍数选项，旨在满足不同风险偏好的交易者需求。 杠杆机制的核心在于，允许交易者以较小的本金控制更大价值的资产，从而有机会放大潜在收益。 然而，需要强调的是，杠杆是一把双刃剑，在放大收益的同时，也会成倍地放大风险。 因此，选择合适的杠杆倍数至关重要。 杠杆倍数越高，意味着交易者承担的风险敞口越大，一旦市场走势与预期相反，可能导致快速亏损。 反之，较低的杠杆倍数可以降低风险，但也意味着潜在收益的降低。 用户在使用杠杆交易时，务必充分了解自身的风险承受能力，审慎评估市场状况，并采取有效的风险管理措施，例如设置止损单，以防止因市场波动造成的意外损失。 HTX平台也提供相关的风险提示和教育资源，帮助用户更好地理解杠杆交易的原理和风险。
资金费用
永续合约引入资金费用机制，旨在使合约价格紧密跟踪标的资产的现货价格。这种机制通过多头和空头交易者之间的定期资金费用交换来实现。资金费用的支付方向由资金费率决定，它是衡量市场情绪和维持市场平衡的关键指标。
- 资金费率为正： 多头交易者向空头交易者支付资金费用。 这表明市场整体呈现看涨情绪，多头力量相对较强。为了防止合约价格过度偏离现货价格，正的资金费率鼓励空头持仓，从而平衡多空力量。资金费率越高，代表市场看涨情绪越浓厚。
- 资金费率为负： 空头交易者向多头交易者支付资金费用。 这种情况表明市场整体呈现看跌情绪，空头力量相对较强。负的资金费率鼓励多头持仓，抑制空头力量，从而使合约价格更接近现货价格。资金费率越低，代表市场看跌情绪越浓厚。
资金费用的收取频率通常设置为每 8 小时一次，具体的结算时间点由 HTX 等交易所预先设定并公布。 请注意，不同的交易所可能会有不同的资金费用结算时间，交易者应密切关注其所使用平台的具体设置。资金费用的结算频率直接影响交易者的持仓成本，因此了解结算时间对于制定交易策略至关重要。
限价单和市价单
HTX 合约交易平台为用户提供限价单和市价单两种主要的订单类型，以满足不同交易策略和风险偏好的需求。这两种订单类型在执行机制、成交速度和价格控制方面存在显著差异。
- 限价单: 限价单允许交易者预先设定一个特定的买入或卖出价格。只有当市场价格达到或优于（对于买单而言是低于，对于卖单而言是高于）该指定价格时，该订单才会被执行。这意味着交易者可以精确地控制其交易的成交价格，避免以不利的价格成交。限价单的优势在于价格控制，但缺点是订单的成交并不保证立即发生，甚至可能因为市场价格始终未达到指定价格而导致订单无法成交。交易者可以使用限价单进行挂单操作，等待市场价格波动至期望水平。
- 市价单: 市价单指示交易平台立即以当前市场上可获得的最优价格执行订单。这意味着交易者无需指定价格，而是接受市场提供的最优买入或卖出价格。市价单的优点是能够快速成交，确保交易能够及时执行。然而，缺点是交易者无法控制最终的成交价格，可能会因市场波动或其他因素导致成交价格与预期存在偏差，尤其是在市场波动剧烈或流动性不足的情况下。市价单适用于对成交速度要求较高，而对价格敏感度较低的交易者。
止盈止损
HTX 合约提供强大的止盈止损 (Take Profit/Stop Loss, TP/SL) 功能，旨在协助交易者更加精细化地管理仓位，实现利润最大化和风险最小化。通过预设触发条件，系统可以在市场波动达到特定价格点时自动执行平仓操作，从而有效地保护您的投资。
- 止盈 (Take Profit): 止盈订单允许您设定一个期望的盈利目标价位。一旦合约价格达到或超过您预设的止盈价格，系统将立即自动执行平仓操作，确保您能够锁定既定利润，避免因市场回调而错失良机。 止盈策略对于在波动性较大的市场中保持盈利至关重要，尤其适用于那些没有时间持续监控市场的交易者。
- 止损 (Stop Loss): 止损订单是风险管理的关键工具。您可以设置一个可接受的最大亏损价格。当合约价格跌至或低于您预设的止损价格时，系统将自动平仓，从而有效限制潜在亏损，防止风险进一步扩大。 止损策略可以有效避免因突发性市场崩盘或其他不利事件导致重大损失。合理的止损设置是成熟交易策略的重要组成部分。
强平机制
当交易者在加密货币衍生品市场进行杠杆交易时，如果其账户的维持保证金率低于交易所设定的特定阈值，就会触发强制平仓，也称为爆仓。这是一种风险控制机制，旨在保护交易所和交易者的利益。
交易所（如HTX）会启动强平流程，强制平仓用户的仓位，以防止亏损进一步扩大，并确保有足够的资金来弥补潜在的债务。强平通常通过以下方式进行：交易所会逐步减仓，或者直接将仓位以市场价格出售。
触发强平的价格，即强平价格，受到多种因素的影响。其中，用户的杠杆倍数是最关键的因素之一。杠杆越高，允许的价格波动范围就越小，强平价格也就越接近开仓价格。保证金类型（例如全仓保证金或逐仓保证金）也会影响强平价格的计算。全仓保证金模式下，账户内的所有可用余额都会被用于维持仓位，从而降低了强平的风险，但也增加了整体风险暴露。逐仓保证金模式下，只有分配给特定仓位的保证金会被用于维持仓位，风险相对隔离，但更容易触发强平。
市场波动性也会对强平价格产生影响。当市场剧烈波动时，交易所可能会调整维持保证金率的要求，从而改变强平价格。交易者需要密切关注市场动态，并及时调整仓位和保证金水平，以应对突发情况。
为了避免爆仓，交易者应该采取以下风险管理措施：合理控制仓位规模，避免过度杠杆。设置止损订单，在价格达到预定水平时自动平仓，以限制潜在亏损。第三，密切关注市场动态和交易所公告，及时了解市场变化和风险提示。第四，根据自身风险承受能力和交易策略，选择合适的杠杆倍数和保证金模式。
合约风险
加密货币合约交易蕴含着显著的风险，交易者在参与之前务必透彻理解以下各项风险因素，并进行充分的风险评估和管理：
- 市场风险: 加密货币市场具有极高的波动性，价格可能会在极短的时间内经历大幅度的、不可预测的涨跌。这种剧烈波动性可能导致交易者遭受重大损失。投资者应密切关注市场动态，运用适当的风险管理工具，如止损单，以限制潜在损失。
- 杠杆风险: 杠杆交易能够显著放大潜在收益，但也同时成倍地放大了潜在风险。即使是小幅的市场波动，在杠杆的作用下，也可能导致巨大的盈利或亏损。高杠杆交易对交易者的资金管理能力和风险承受能力提出了更高的要求。交易者务必审慎选择杠杆倍数，切勿过度使用杠杆，以免造成超出承受能力的损失。
- 爆仓风险: 当账户的维持保证金率低于交易所或平台规定的最低水平时，将触发强制平仓机制，也称为“爆仓”。这意味着交易平台将强制出售您的持仓，以弥补亏损。爆仓通常发生在市场行情剧烈波动且与您的持仓方向相反时，导致您的全部或大部分本金损失。严格控制仓位规模和设置合理的止损位是降低爆仓风险的有效手段。
- 流动性风险: 市场的流动性是指资产能够以接近其公允价值的价格快速买入或卖出的能力。在市场流动性不足的情况下，例如在交易量较低或市场出现恐慌性抛售时，交易者可能无法按照理想的价格成交，甚至无法完成交易。这可能导致滑点增加，实际成交价格与预期价格产生较大偏差，从而影响交易结果。交易者应选择流动性较好的交易平台和交易对，并尽量避免在市场流动性较差的时段进行交易。
- 系统风险: 加密货币交易平台可能面临系统故障、网络攻击、服务器宕机等风险。这些技术问题可能导致交易中断、数据错误、账户访问受限等情况，从而给交易者带来损失。交易者应选择信誉良好、技术实力雄厚的交易平台，并采取必要的安全措施，如启用双重验证、定期备份数据等，以降低系统风险带来的潜在影响。交易者还应关注平台的应急预案，了解在系统出现故障时的应对措施。
注意事项
- 充分了解合约规则与风险评估： 在涉足合约交易前，务必透彻理解合约交易的各项规则，包括但不限于保证金制度、交割机制、结算方式等。同时，进行全面的风险评估，明确自身风险承受能力，并制定相应的风险管理策略。
- 合理控制仓位： 仓位管理是风险控制的关键。切勿过度投资，应根据自身资金规模和风险偏好，合理分配仓位。避免一次性投入全部资金，建议采用分批建仓的方式，降低交易风险。
- 设置止盈止损： 止盈止损是锁定利润和控制风险的有效手段。预先设定合理的止盈点和止损点，并在交易执行时严格遵守。止损可以有效避免因判断失误造成的巨大损失，止盈则可以帮助投资者及时锁定利润，避免利润回吐。
- 密切关注市场动态： 金融市场瞬息万变，投资者应密切关注市场动态，包括但不限于价格波动、成交量变化、市场情绪、宏观经济数据、行业政策等。及时获取市场信息，有助于更好地把握市场机会，并及时调整交易策略。
- 选择合适的杠杆倍数： 杠杆是一把双刃剑，可以放大收益，也可以放大风险。选择杠杆倍数时，应充分考虑自身风险承受能力和市场波动情况。切勿盲目追求高杠杆，过高的杠杆倍数容易导致爆仓风险。建议新手投资者从较低的杠杆倍数入手，逐步积累经验。
- 了解资金费用收取规则： 资金费用（Funding Rate）是合约交易中多空双方之间定期支付的费用。投资者应充分了解资金费用的收取规则，包括收取频率、计算方式等，并将其纳入交易成本的考量，避免不必要的损失。尤其是在长期持仓时，资金费用可能会对收益产生较大影响。
- 警惕市场操纵和虚假信息： 加密货币市场存在一定的市场操纵和虚假信息风险。投资者应保持警惕，提高信息辨别能力，不要轻信未经证实的消息。通过多个渠道获取信息，进行独立思考和判断，做出理性的投资决策。
- 保护账户安全： 账户安全至关重要。务必采取必要的安全措施，保护好自己的账户安全，防止账户被盗。建议使用高强度密码，开启双重验证（2FA），定期更换密码，并注意防范钓鱼网站和恶意软件。
